品牌工程指数上周上涨2.17%

　　上周市场上涨，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）上涨2.17%，报1627.35点。从成分股的表现看，恒生电子、东方财富、新宝股份等成分股上周表现强势；年初以来，信立泰、安集科技、丸美生物等成分股涨幅居前。展望后市，机构认为，随着宏观政策持续为经济复苏提供助力，国内经济基本面预期逐步改善，叠加当前股市估值并不算高，A股权益类资产依旧具有较强的中长期投资性价比。

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　　多只成分股表现强势

　　上周市场上涨，上证指数上涨1.91%，深证成指上涨3.73%，创业板指上涨5.69%，沪深300指数上涨1.95%，品牌工程指数上涨2.17%，报1627.35点。

　　从成分股的表现看，上周品牌工程指数多只成分股表现强势。具体来说，恒生电子上涨20.39%排在涨幅榜首位，东方财富上涨11.25%居次席，新宝股份和国瓷材料分别上涨9.55%和7.32%，中芯国际、中际旭创、亿纬锂能、长电科技、兆易创新涨逾6%，华谊集团、中航高科、石头科技、盐湖股份、金山办公涨逾5%，康泰生物、中微公司、中兴通讯、爱尔眼科、视源股份、卓胜微、阳光电源等多只成分股涨逾4%。

　　年初以来，信立泰上涨53.15%排在涨幅榜首位，安集科技上涨34.98%居次席，丸美生物上涨29.31%，豪威集团、药明康德、上海家化、恒生电子、海大集团也涨逾20%，澜起科技、兆易创新、科沃斯、华大基因、广联达、恒瑞医药、中际旭创、北方华创等涨逾10%。

　　业绩端和政策端影响或将加大

　　展望后市，星石投资表示，短期看，海外风险边际下行，行业亮点不断，股市活跃资金偏多的背景下，市场情绪有望延续修复。即将进入7月，中报预告叠加市场预期7月底或有新的政策定调，预计后续业绩端和政策端对市场的影响或有所加大。

　　中期视角下，星石投资认为，虽然海外关税因素尚未完全明确，但国内政策发力应对是较为确定的。随着宏观政策持续为经济复苏提供助力，国内经济基本面预期逐步改善，中期股市情绪中枢也不弱,叠加当前股市估值并不算高，A股权益类资产依旧具有较强的中长期投资性价比。

　　相聚资本研究总监、基金经理余晓畅认为，下半年经济本身不是决定股市走向的胜负手，而是可能出现的变局点，也对应着股市的变盘。宏观经济之外，新兴产业的发展趋势也是需要高度关注的核心变量。在余晓畅看来，虽然二季度A股市场AI板块有所沉寂，但国内AI的发展并未停歇，投资中需要更关注核心节点，比如产业趋势的临界点，淡化短期业绩。随着市场情绪逐渐回暖，科技板块的投资也逐渐进入到配置窗口期。对于近期火爆的新消费，余晓畅认为，理性客观看待板块炒作，具有内在持续运营和业绩兑现能力的企业，才是长期投资的优选。

　　展望下半年，余晓畅认为，互联网、金属等板块或有不错的投资机会。互联网部分公司所在行业竞争格局清晰，内在能力持续提升，同时具备非常好的现金流，股东回报好；部分公司所处领域竞争加剧，但高额补贴并不可持续，叠加股价低迷也提供了不错的赔率，同时AI依然能够对行业带来促进，是一类“进可攻、退可守”的资产。金属板块普遍估值很低，是对后续不确定性给予的偏保守定价，既有提升空间也有安全边际。